今年剛從研究員退休的周雨田，轉任兼任研究員，繼續為年底的經濟預測努力。走入辦公室，牆上貼著幾張描繪經濟走勢的圖表，一組組書櫃盡是經濟學相關書籍。每年影響臺灣重大經濟政策、商業發展的報告，就出自這間看似尋常的研究室。 圖│研之有物

2020 年 7 月中研院發布的經濟預測。中研院經濟預測小組是經濟所組成的研究團隊，每年固定公布二次報告。 圖│研之有物（資料來源：中研院經濟預測小組）

2020 年對臺灣的經濟預測非常分歧，國內預測都在 1％ 以上；外國數據幾乎都不到 1%，最差是 -4%，原因可能是資訊不對稱，外國預測單位對臺商回流、振興政策等影響效果的掌握較不足。 圖│研之有物（資料來源：周雨田提供）

2012 年受到歐債問題延燒、全球經濟成長下修等負面影響，主計處的經濟預測曾出現罕見的「九降風」。 圖│研之有物（資料來源：周雨田提供）

經濟結構不斷改變，因此模型也需要不斷修正。例如，臺灣已從製造業轉向服務業，高科技產業比重持續擴增，運算時就需要區分：消費屬於服務（餐飲、旅遊）或商品類？若是商品，那屬於耐久財（汽車）或非耐久財（日用品）？ 圖│研之有物

股市是經濟的領先指標之一，但也是有缺陷的指標。意思是：我們可以透過股市了解景氣的可能趨勢，但因為股市和 GDP 關係並不那麼緊密，因此常出現股市與經濟表現脫鉤的現象。但是就長期趨勢而言，股價和 GDP 的走向總會回歸一致的。 圖│研之有物

舉例來說，每使用 100 元振興券，民眾額外多支出的費用，就是邊際消費傾向（MPC）。乘數效果則是多增加的消費再逐層衍生出新的消費，最後創造出的總經濟獲益。如果民眾買的是原本必要的商品（米、奶粉），沒有拿去做額外消費，替代效果太高，振興方案的乘數效果就會較低。 圖│研之有物